开云kaiyun(中国)官网 28 年竣事闭幕！保时捷出售布加迪一齐股份，作价 70 亿元

保时捷近期告示，将其合手有的一齐布加迪有关股权出售给由 HOF Capital 牵头的海外财团，其中包括对 Bugatti Rimac 的 45% 径直股权，以及对 Rimac Group 的 20.6% 波折股权。

往复中 Bugatti Rimac 合座估值约 10 亿欧元，瞻望 2026 年底前完成交割。

这意味着自 1998 年收购布加迪以来，宇宙汽车集团对布加迪长达 28 年的竣事，就此闭幕。

保时捷采选在此刻剥离布加迪这一超豪华钞票，中枢原因在于其正在接管严峻的财务压力。

2025 年，保时捷全年集团销售收入同比收缩 9.5%，降至 362.7 亿欧元。交易利润的跌幅更为彰着，从 2024 年的 56.4 亿欧元大幅回落至 4.13 亿欧元，同比降幅高达 92.7%。企业的销售报告率由 14.1% 骤降至 1.1%，汽车业务的 EBITDA 利润率也从 22.7% 下滑至 13.3%。

事迹的大幅下行，很猛经过上源于保时捷中枢销售商场的需求萎缩，尤其是在中国商场碰到了显耀阻力。

中国曾是保时捷全球最大的单一商场，2021 年的年销量一度靠近十万辆大关，约占其全球总销量的三分之一。可是，跟着国内汽车商场的结构性变化以及破费者对传统豪华品牌剖析的转头感性，卡宴等畴昔热销车型的商场敕令力徐徐消弱，导致保时捷在华销量领悟四年出现下滑。

2025 年，保时捷在中国商场的托付量仅剩 4.2 万辆，业界对 2026 年的预期更为保守，瞻望将进一步下探至 3 万辆。

随同销量的减少，保时捷在中国的线下销售收罗也经验了急剧收缩。2024 年其在华门店尚有约 150 家，到 2025 年已有 46 家经销商采选退网，并缱绻在 2026 年底前将门店总额精简至 80 家傍边，短短两年内门店范畴近乎腰斩。

在商场端承压的同期，保时捷里面还遭殃着高额的异常支拨。

财报泄漏，公司近期产生了高达 39 亿欧元的迥殊用度，其中包含受好意思国关税政策影响带来的 7 亿欧元成本、能源电板有关业务支拨的 7 亿欧元，以及因家具战术移动和企业范畴优化所激勉的 24 亿欧元重组支拨。

在营收骤减与支拨剧增的双重挤压下，2026 年头接事的保时捷全球 CEO 迈克尔 · 莱特斯启动了「求实转型」战术。

新战术的中枢聚焦于褂讪价钱与利润，保时捷果决中止了自主分娩电板的狡计，并除掉了此前设定的「至 2030 年纯电车型托付占比超 80%」的目标，还决定决定放缓纯电动车型的上市节拍，转而延迟现存燃油车型的人命周期，并重启经典 911 车型的改款责任。

在现款流十分孔殷、亟需回笼成本以复古内燃机与搀杂能源本事研发的布景下，剥离布加迪这么高参加、低产出的钞票，便成了保时捷优化资源配置的合理采选。

▲迈克尔 · 莱特斯

布加迪由意大利裔法国联想师埃托雷 · 布加迪于 1909 年创立，从 1920 年代统治勒芒赛谈的 Type 35，开云kaiyun(中国)官网到 1930 年代为欧洲皇室专属打造的 Type 57 SC Atlantic，一直在汽车工业中占据着异常的高端定位。

1998 年，宇宙集团收购了堕入规画逆境的布加迪，并将其打造为展示集团极限工程本事的平台。2005 年推出的布加迪威龙，凭借复杂的 8.0 升 W16 四涡轮增压发动机，奠定了其顶级超跑的地位。

可是，布加迪的家具定位决定了其无法走量产阶梯。其单车售价往往在数百万欧元以上，年产量极其有限，但每款新车的研发和测试成本却居高不下。

在保时捷和宇宙集团财务充裕的时候，这种高参加、低产出的款式不错作为邃密的品牌形象工程；但当企业合座利润空间被大幅压缩时，督察布加迪的开动就成了一项千里重的财务遭殃。

早在 2021 年，宇宙集团便通过保时捷牵头，将布加迪装入与 Rimac 共同树立的合股公司中以减轻财务压力。如今在保时捷自己难合计继之时，透彻割断与布加迪的股权干系便成了铿锵有劲的最终行动。

这次接办布加迪股权的买家并非传统汽车制造商，而是两家布景深厚的投资机构。

主导往复的 HOF Capital 总部位于纽约，现在处理钞票范畴超 100 亿好意思元，投资组合涵盖了多家前沿科技巨头。另一家出资主力 BlueFive Capital 成立于 2024 年，总部设在阿布扎比，钞票范畴超 150 亿好意思元。

跟着这笔往复的落地，带有中东主权布景的成本崇拜踏入了由欧洲老牌成本主导了上百年的超豪华汽车界限。

不外，这两家 PE 机构不成行为是布加迪的新主东谈主。跟着保时捷的退出，Rimac 集团树立了对布加迪品牌的王人备主导地位，并得回了全面的规画竣事权。

其独创东谈主 Mate Rimac 于 1988 年降生、被外界誉为「克罗地亚马斯克」，在 2009 年仅 21 岁时，在自家车库里凭借一台爆改加装电机的 1984 款良马 E30 踏上了造车之路，并一举闭塞多项海外汽联认证的加快记载。

其后他创立的 Rimac 徐徐发展为宇宙集团等车企的中枢本事供应商，其集团估值在 2024 年已达约 155 亿东谈主民币。

▲ Mate Rimac

在 Mate Rimac 的实践主导下，布加迪于 2024 年推出了售价超 400 万欧元的新一代旗舰车型 Tourbillon。这款车将布加迪的多缸引擎传统与最新的电控本事荟萃，用 V16 搀杂能源系统宣告了标记性的 W16 纯燃油时期崇拜步入历史。

▲布加迪   Tourbillon

轮廓来看，保时捷这次出售是一桩三方各取所需的往复。

保时捷剥离了非中枢钞票并回收了可贵的现款流，投资机构借此介入了顶级失掉商场，而 Rimac 集团则称愿得回了百年超豪华品牌的好意思满竣事权。

但布加迪品牌的易主，也在一定经过上反应了现时扫数这个词超豪华汽车行业的缩影。

濒临愈发热烈的商场竞争，兰博基尼、阿斯顿 · 马丁、玛莎拉蒂等顶级品牌都殊途同归地移动了家具阶梯，压缩了在电动化界限的参加并延后纯电车型的上市。

究其原因开云kaiyun(中国)官网，金字塔尖的顶级购车客户在选购超跑时，其中枢诉求往往并非单一的环保或性能属性，而是无可替代的机械质感、家具的稀缺性与极高的储藏价值，这些传统燃油跑车所具备的特色，恰正是现时趋于同质化的纯电动本事所难以完全替代的。